中信尼雅:经销商流失过半,净利润下降九成

 
根据东方快消品中心发布的《2024营收降幅最大的10家快消品上市公司》数据,2024年前三季度,降幅最大的10家快消品上市公司中有3家酒企,分别是上海贵酒,酒鬼酒以及中信尼雅(600084.SH)。
 
作为唯一一家上榜的葡萄酒企业,中信尼雅葡萄酒股份有限公司(以下简称“中信尼雅”)在今年1-9月营收降幅达36.92%,净利润同比下滑94.69%,经销商相比2023年末减少了过半的数量,还经历了主要人员的变动。背靠央企的中信尼雅,到底发生了什么?
 
 
2024年
中信尼雅主要人员变动频繁
 
2024年,中信尼雅经历了多次主要人员的变动。
 
 
第一次是3月16日,中信尼雅发布“关于公司董事、副董事长离任的公告”。公告中显示:苏斌先生因个人原因申请辞去公司第八届董事会董事、副董事长及董事会专门委员会相关职务。辞职后,苏斌先生将不在公司担任任何职务。根据公开资料显示,苏斌在中信尼雅任职的时间是2015年4月,任职时间约9年。
 
 
第二次是5月25日,中信尼雅发布“关于公司董事、总经理辞职的公告”。公告中显示:中信尼雅董事、总经理陈昊因个人原因辞去公司董事、总经理职务,同时一并辞去公司董事会提名委员会、薪酬与考核委员会、战略委员会中的职务。辞职后陈昊先生将不在公司担任任何职务。根据公开资料显示,陈昊在中信尼雅任职的时间是2023年6月,任职时间不满一年。
 
 
第三次是7月13日,中信尼雅发布“关于公司董事长辞职的公告”。公告中显示:乔梁先生因工作调动申请辞去公司董事、董事长职务,同时一并辞去公司董事会战略委员会中的职务。辞职后乔梁先生将不在公司担任任何职务。根据公开资料显示,2022年11月,乔梁当选中信国安葡萄酒业股份有限公司董事长。掌舵期间,“中信国安葡萄酒业股份有限公司”更名为“中信尼雅葡萄酒股份有限公司”,证券简称也由“中葡股份”变更为“中信尼雅”。
 
除了以上变动外,2024年公司董事许齐和职工代表监事徐海燕也因工作调整或变动辞职。
 
 
2024年半年报
营收与净利润双双下滑
 
图片来源:图虫创意
 
在今年3月召开的“中信尼雅2024年工作动员部署会议”上,中信尼雅前任董事长乔梁曾表示要“实现业绩和市值的双增长”;4月中信尼雅召开营销专题会暨一季度经营分析会上,乔梁表示,要全力缩小经营业绩指标差距。继续扎实推进库存压降、瘦身健体、扭亏为盈、降本增效等重点工作,奋力冲刺二季度“双过半”目标。
 
图片来源:中信尼雅2024年半年度报
 
然而这一目标并没有实现,从中信尼雅的半年报来看,公司营收与净利润双双下滑,市值更是相比年初缩水了4成。年初工作动员部署会议上提出的“业绩和市值的双增长”以及二季度“双过半”的目标并未实现。
 
针对财报数据的下滑,中信尼雅表示:“上半年国内葡萄酒市场仍处于调整期,受国内市场消费品类结构变化、政策因素等影响,市场竞争形势更加严峻,公司葡萄酒产品动销减缓,整体收入下滑,公司销售收入较上年同期出现下降,报告期经营业绩出现亏损”。
 
 
在乔梁离任后,7月31日,中信尼雅发公告表示:公司第八届董事会第十次会议于2024年7月30日召开,会议选举王毅为公司第八届董事会董事长。王毅曾在中信建投证券担任多个关键职位,在金融领域经验丰富。此外,王毅也是中信国安实业集团有限公司党委委员、副总经理。作为葡萄酒行业的非专业人士,中信国安实业集团让王毅参与其中,其目的不仅限于短期内业绩增长,更着眼于集团的长远战略规划与发展。
 
 
换帅后的首份成绩单亮眼
 
 
图片来源:中信尼雅2024年半年度报
 
10月25日,中心尼雅发布三季报,这也是换帅后的第一份成绩单。按照单季度来看,第三季度,公司营业总收入为3483.96万元,同比下滑10.66%;归母净利润540.25万元,同比增长了270.09%。对于该数据,中信尼雅表示:第三季度净利润大增则是因为营销费用及人工费用减少所致。
 
虽然单看三季度的净利润大增,但是改变不了前三季度总体业绩下滑的事实。1-9月,中信尼雅营收下降了36.92%,净利润下降了94.69%。根据经营数据的公告,高档酒收入同比下滑43.36%至5092.18万元;中低档酒收入同比下滑了28.94%至4535.18万元。
 
图片来源:中信尼雅2024年1-9月经营数据公告
 
在渠道方面,2024年前三季度,中信尼雅新增了9家经销商,同时有105家退出。截至报告末期,共有94家经销商,相比2023年末减少了96家,意味着2024年以来经销商数量减少了过半。前三季度,批发代理-经销商渠道的销售额跌幅高达66.74%至4142.49万元,主要销售额以直销(含团购)渠道为主,销售额增幅为88.08%,达5484.87万元。
 
图片来源:中信尼雅2024年1-6月经营数据公告
 
在半年报的经营数据公告中,中信尼雅表示新增经销商41家,退出经销商15家,报告期末共有经销商216家,较2023年年未增加26家。然而在三季度报中就出现如此大的变化,加上三季度团购销售渠道以及归母净利润的大幅增长。对此,有猜测表示:新任董事长王毅正在进行对经销商和公司主要销售渠道进行重组,以提振业绩。
 
 
重组猜测不实,
中信尼雅能否迎来转机?
 
 
根据公开资料显示,中信尼雅前身是中葡股份,曾经被中信国安集团有限公司控股。2024年,中信尼雅的股权结构发生了重大变化,中信国安实业(全称:中信国安实业集团有限公司)成为控股股东,持有44.93%的股份;中信集团成为实际控制人。
 
2024年的股权结构变化以及一系列的人员变动,这让不少股民猜测公司是否要进行重组。对于此类问题,在上证e互动中,中信尼雅的回复为“不涉及相关情况,涉及公司的重要事项请以公司公开披露信息为准”。
 
来源:上证e互动
 
不可否认的是,在中信尼雅换帅之后,第三季度的业绩着实亮眼。12月19日,中信尼雅收盘价5.94元/股。从股市走向也可以看出,自7月底以来,中信尼雅整体呈上涨趋势。
 
 
但从另一方面而言,背靠央企的背景、拥有新疆天山北麓以及伊犁河谷两大得天独厚的葡萄种植区,以及尼雅、西域、新天等多个知名葡萄酒品牌,中信尼雅的关注度以及市值,理应超过当前的水平。
 
2017年和2018年,中信尼雅分别亏损了0.9亿元和1.57亿元,2019年扭亏为盈,2020年再次亏损0.56亿元。2021年再次实现盈利0.17亿元,2022年再次亏损,且亏损额扩大至8.81亿元。2023年,中信尼雅净利润0.04亿元。2024年,第三季度的表现以及新董事长的上任释放了一定的积极信号。
 
但在当前的葡萄酒市场环境下,中信尼雅能否迎来转机?第四季度的业绩表现尤为重要。


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